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在我们之前题为“【1264管和流动性，谁松谁elMH？】“双支柱”如何oyHl调货币政策和监管政FfqQ的关系》”的报告一6cWi中提到，货币政策稳GKSG推升短期资金利率，JrPJ势方向是挤出杠杆，xizP会阶段性地为杠杆机m32u保留一定盈利空间，yxTB免资金同时离场导致k0hL盘；同期内通过监管W3wi策收紧，迫使不同类EEML资金主体有序逐步离oSn3；待监管政策从紧取SD4X阶段成果后，再度小lgJV收紧货币政策抬升资kCA1利率，进一步压缩债OyxL杠杆盈利空间，为下V9cc轮监管政策加码准备iRvg前提条件h2Mk